Oferta de preços da Bed Bath para evitar falência, contrata novo CFO

Sep 01, 2023

Publicado pela primeira vez em

Resumo do mergulho:

No momento da morte de Arnal no outono passado, a lacuna de liderança da empresa foi vista por alguns como um alerta sobre a necessidade de planejamento de sucessão para todos os membros do C-suite.

Em poucos dias, a empresa sediada em Union, NJ, mudou-se rapidamente para nomear Crossen, então vice-presidente sênior de finanças e diretor de contabilidade da empresa, para o cargo de CFO. Agora, com Etlin ocupando o cargo interino, Crossen retomará seus cargos anteriores e continuará como principal diretora financeira e principal diretora de contabilidade da empresa, de acordo com um documento da empresa.

É comum para uma empresa que está considerando a falência transferir um especialista em reestruturação como Etlin para a função de CFO, de acordo com Shawn Cole, presidente da empresa boutique de busca de executivos Cowen Partners.

É útil ter um executivo a bordo que lidou com tempos turbulentos semelhantes, mas geralmente é uma contratação temporária ou de curto prazo, porque poucas pessoas querem assumir esse cargo de forma permanente, enquanto a direção da empresa não é clara, disse ele. "Ninguém quer o emprego de contratação direta até que a empresa esteja em uma situação melhor ou a falência termine", escreveu Cole em um e-mail.

A Hudson Bay Capital Management é o principal investidor na venda de ações, informou a Bloomberg na terça-feira, citando pessoas com conhecimento do assunto.

Além da transação de ações, a Bed Bath & Beyond disse que planeja sacar US$ 100 milhões a mais de um empréstimo do primeiro a entrar, o último a sair da empresa de investimentos Sixth Street. A empresa quer usar o último empréstimo para saldar dívidas.

Na semana passada, a empresa confirmou que perdeu um pagamento de juros de US$ 28 milhões em mais de US$ 1 bilhão em títulos. Um período de carência de 30 dias para fazer o pagamento termina em 3 de março. Mas, à luz dos desafios operacionais e financeiros da empresa no ano passado, os analistas não estão otimistas quanto a uma recuperação.

"Infelizmente, vemos uma baixa probabilidade de que a empresa seja capaz de levantar capital e vemos isso como um 'último suspiro' antes de pedir proteção contra falência", disseram analistas da Wedbush liderados por Seth Basham em nota na terça-feira.

A empresa também disse na segunda-feira que planeja fechar mais 150 lojas Bed Bath & Beyond com baixo desempenho, além do fechamento de cerca de 200 lojas sob essa bandeira e cerca de 50 lojas sob a bandeira Harmon.

Wedbush disse que o fechamento de lojas, incluindo toda a rede de lojas de beleza Harmon, pode ajudar a interromper as perdas "mas as comps precisarão se estabilizar e os fornecedores precisarão ter clareza sobre a liquidez (para aceitar condições de pagamento mais normais) para que a empresa sobreviva. "

"Estimamos que o capital adicional forneça à empresa apenas mais alguns trimestres de espaço para retomar suas operações", disseram os analistas da Wedbush. Eles também observaram que um ambiente macroeconômico "fraco" e um alto risco de execução das iniciativas de estoque, sortimento e economia de custos da Bed Bath & Beyond sob uma nova equipe de gerenciamento "reduzem ainda mais a probabilidade de sucesso".

Neil Saunders, diretor administrativo da GlobalData, ecoou esse sentimento.

"Em nossa opinião, este é o último lance de dados de uma empresa que está desesperada para levantar dinheiro para fornecer algum espaço financeiro para pagar dívidas e manter as operações em andamento", disse Saunders em comentários por e-mail. "Com esta mudança, está claro que a Bed Bath & Beyond não conseguiu, até agora, encontrar um credor disposto a injetar liquidez ou um potencial comprador para todo ou parte do negócio. Como tal, teve que recorrer aos mercados públicos para financiamento."

Saunders disse que os investidores provavelmente ficarão desanimados com a carga de dívidas e o balanço fraco da empresa.

"Embora uma oferta pública pareça um dispositivo estranho para uma empresa em crise, a Bed Bath & Beyond está desesperada para evitar declarar o Capítulo 11 sem ter liquidez suficiente ou compradores potencialmente interessados", disse ele, acrescentando que, nessa circunstância, um o juiz de falências poderia forçar a empresa à liquidação do Capítulo 7.